Budynek powstał z połączenia dwóch kamienic na rogu ul. Jagiellońskiej i pl. Szczepańskiego, według projektu Szczepana Humberta. Od 1799 odbywają się w nim przedstawienia teatralne. Po śmierci pierwszego właściciela (J. Kruszewski) i wykupieniu przez miasto obiekt został poddany gruntownemu remontowi w stylu florenckiego renesansu (1843). W latach 1903–1906 teatr doczekał się kolejnej przebudowy otrzymując dekorację secesyjną, według projektu Tadeusza Stryjeńskiego i Franciszka Mączyńskiego.